제시 리버모어의 주식 매매법과 피라미딩 전략

제시 리버모어는 자신의 저서 ‘피라미딩 전략’에서 주식을 매매하는 방법과 피라미딩 전략에 관해 설명하고 있습니다. 이 글은 피라미딩 전략을 발췌한 것으로서, 당시 차트가 일반화되지 않은 상황에서 했던 설명을 제가 차트에 대입하여 쓴 글입니다. 제시 리버모어의 종목 선정 방법과 매수 방법 그리고 트레이더가 가져야 할 자세에 대해 알아보았습니다.

1. 제시 리버모어의 종목 선정 방법

제시 리버모어는 Top Down 방식으로 종목을 선정했습니다. 전체 시장 동향을 파악한 뒤 주도 업종에서 주도주 2개를 골라내는 방식을 취했는데요. 같은 업종의 종목은 비슷한 움직임을 보이므로 이 둘을 비교함으로써 시장이 보내는 신호를 빨리 알아차리기 위함입니다.

2. 일반적인 주가의 흐름

제시 리버모어가 말하는 주가 흐름을 그림으로 나타내면 아래와 같습니다. 주가가 조정을 보일 때는 거래량이 반드시 감소해야만 하고 상승할 때는 거래량을 동반해야 한다고 설명하고 있습니다. 마지막 급등기에는 주식을 매수하기 어려울 만큼 상승 속도가 빨라진다고 합니다. 이러한 흐름이 정상이며 이런 패턴에서 벗어나는 모습을 보이면 위험신호로 받아들이라고 합니다.

3. 제시 리버모어의 매수 타점

1) 전환점(저점)으로 추세 확인

제시 리버모어는 전환점이란 용어를 사용하면서 이를 아주 중요하게 생각했습니다. 그의 말에 따르면 전환점이란 ‘상승에서 하락’이나 ‘하락에서 상승’처럼 추세가 6포인트 이상 반전될 때 반전되기 직전 종가를 의미합니다. 즉, 차트상에서 보자면 추세가 전환되는 저점이나 고점이 바로 전환점입니다. 이 전환점이 매수 타점이 된다는 점에서 아주 중요한 의미를 가집니다.

상승추세는 전환점(저점) 위치로 파악했는데요. 저점을 연결한 추세선이 우상향을 보이면 상승 추세라는 것을 아실 것입니다. 제시 리버모어는 차트가 아닌 도표를 가지고 이것을 파악했습니다.

2) 이중바닥(쌍바닥) 기법

일단 상승추세로 바뀐 것을 확인했다면 주가가 다시 전환점까지 내려올 때까지 인내심을 가지고 기다리라고 합니다. 만약 다시 내려온 주가가 이전 전환점(저점)을 깨고 내려간다면 지속적인 하락추세이므로 매수하면 안 될 것이고, 여기서 다시 반등을 보인다면 3포인트 범위에서 1차 매수를 하면 됩니다. 만약 이 범위를 벗어나면 매수하면 안 된다고 하네요.

▶ 여기서 사용한 포인트가 퍼센트인지 아니면 1달러인지 정확하게 모르겠습니다.

어떻습니까? 제가 보기엔 이중바닥(쌍바닥)을 확인한 후 저점에서 매수하는 것과 완벽하게 같아 보입니다.

4. 제시 리버모어의 피라미딩 전략과 추가매수 시점

1) 피라미딩 전략이란?

피라미딩 전략이란 수익을 보고 있을 때 즉, 항상 이전 매수 가격보다 높은 가격일 때만 추가매수를 하는 것을 말합니다. 리버모어는 물타기를 아주 좋지 않게 봤는데요. 그래서 소위 말하는 ‘불타기’를 해야 한다고 했습니다. 그러나 이 역시 위험하긴 마찬가지여서 투자 금액의 20%만 1차 매수한 뒤 주가가 위험 구간을 벗어나면 추가 매수하는 전략을 제시했는데 이게 피라미딩 전략입니다. 20%-20%-20%-40%의 분할매수를 제시했습니다. 피라미딩 전략은 아주 위험하므로 추세 초기에만 사용해야 합니다.

2) 연속 전환점

연속 전환점이란 추세 상승할 때 주가의 저점을 말합니다. 주가는 상승과 하락을 반복하며 추세 상승을 하게 되는데 이때 캔들의 저점을 연결해서 그은 선을 우리는 추세선이라고 부릅니다. 제시는 이러한 추세 상승 과정에서 생기는 저점을 ‘연속 전환점’이라고 불렀고 여기서 추가 매수를 해야 한다고 했습니다.

3) 전고점 돌파 또는 신고가 경신 시점

거래량이 실렸는지 확인하고 전고점을 돌파할 때나 신고가를 경신할 때 추가 매수를 합니다. 다만, 앞에서도 말했듯이 이 자리는 위험할 수 있으니 차라리 전고점을 돌파한 후 새로운 추세를 확인했을 때 추가매수 하는 것을 권합니다. 즉, 거래량이 실린 장대양봉으로 전고점을 돌파한 후 조정을 보이다가 저점을 찍고 다시 상승했을 때 조정을 보인 저점이 새로운 연속 전환점이므로 여기서 추가 매수를 하는 것이 돌파할 때 매수하는 것보다 안전하다는 의미입니다..

그러나 제시 리버모어는 저점에서 추세를 형성하는 초기가 가장 좋은 매수 시점이라고 밝히고 있습니다.

5. 주의할 점

1) 정확한 매수 시점

제시 리버모어 사전에 물타기는 없습니다. 추가매수는 항상 수익이 나고 있을 때만 할 수 있는 것이며 손실을 보고 있을 때는 손절만이 대안입니다. 그래서 그는 매수 시점을 아주 중요하게 생각했고, 매수 후 바로 상승할 수 있는 시점에 도달할 때까지 ‘심리적 시간’을 견딜 수 있어야 한다고 강조하고 있습니다. 인내심과 매수 타이밍만이 성공을 보장하는 열쇠입니다.

2) 위험신호

전환점 돌파 이후 이전과 비슷한 상승을 보여주지 않거나 이상한 패턴을 보이면 위험신호이므로, 면밀히 관찰하면서 여차하면 매도해야 합니다.

6. 트레이더가 가져야 할 자세